資料簡(jiǎn)介
化工產(chǎn)業(yè)鏈與經(jīng)濟(jì)密不可分 化工產(chǎn)業(yè)鏈子行業(yè)繁多,大部分行業(yè)在經(jīng)濟(jì)體中處于中上游?;ぎa(chǎn)業(yè)鏈主要有石油化工、基瘡工各子行業(yè)和石油開采行業(yè)。煤炭是很多化工工藝的原材料,因此歸入化工產(chǎn)業(yè)鏈。化工產(chǎn)業(yè)鏈處于中上游,周期性較強(qiáng)。
和其他周期品行業(yè)類似,盈利能力也是化工產(chǎn)業(yè)鏈上各行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊俚闹鲗?dǎo)因素?;ぎa(chǎn)業(yè)鏈上大部分行業(yè)的銷售利潤(rùn)率增速和利潤(rùn)增速的相關(guān)性在0.81以上,因此把握業(yè)績(jī),核心在于把握銷售利潤(rùn)率,而不是規(guī)模增速。
化工產(chǎn)業(yè)鏈整體上盈利能力的彈性比較大,區(qū)別于和鋼鐵、鋁等盈利能力反彈彈性很弱的行業(yè),因此經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí),業(yè)績(jī)彈性較大,需要重視?;ぎa(chǎn)業(yè)鏈存在一定程度的產(chǎn)能過剩,但大部分行業(yè)未到影響盈利能力反彈空間的程度。同時(shí),下游集中度較低,行業(yè)集中度相對(duì)較高,可能也是導(dǎo)致行業(yè)盈利能力彈性大的一個(gè)因素。化工產(chǎn)業(yè)鏈與經(jīng)濟(jì)密不可分
化工產(chǎn)業(yè)鏈大部分行業(yè)屬于需求型中游,且和經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較強(qiáng),自上而下的視角值得重視?;ぎa(chǎn)業(yè)鏈的具有上游屬性的行業(yè)只有煤炭,其盈利能力主要看價(jià)格,且通常在高點(diǎn)滯后于經(jīng)濟(jì)。石油開采和石油化工行業(yè)的主要公司都涉及開采和冶煉,且需要進(jìn)口石油,兩者都屬于成本型中游:盈利能力受制于成本,且通常會(huì)先于經(jīng)濟(jì)下滑。純堿、氯堿、化纖等行業(yè)屬于需求型中游(盈利能力主要由需求決定),同時(shí),由于盈利能力和經(jīng)濟(jì)相關(guān)性強(qiáng),因此自上而下的把握值得重視。
化工產(chǎn)業(yè)鏈與經(jīng)濟(jì)密不可分 化工產(chǎn)業(yè)鏈上的鉀肥和農(nóng)藥,下游需求和經(jīng)濟(jì)相關(guān)性弱。因此,其行業(yè)盈利能力亦和經(jīng)濟(jì)有較大差異,難以自上而下判斷,更需要關(guān)注行業(yè)特性。
化工是耗電大戶,從供給的角度,化工子行業(yè)也是節(jié)能、限電主題下需要重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)。
相關(guān)產(chǎn)品
免責(zé)聲明
- 凡本網(wǎng)注明“來(lái)源:化工儀器網(wǎng)”的所有作品,均為浙江興旺寶明通網(wǎng)絡(luò)有限公司-化工儀器網(wǎng)合法擁有版權(quán)或有權(quán)使用的作品,未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、摘編或利用其他方式使用上述作品。已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)使用作品的,應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用,并注明“來(lái)源:化工儀器網(wǎng)”。違反上述聲明者,本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。
- 本網(wǎng)轉(zhuǎn)載并注明自其他來(lái)源(非化工儀器網(wǎng))的作品,目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé),不承擔(dān)此類作品侵權(quán)行為的直接責(zé)任及連帶責(zé)任。其他媒體、網(wǎng)站或個(gè)人從本網(wǎng)轉(zhuǎn)載時(shí),必須保留本網(wǎng)注明的作品第一來(lái)源,并自負(fù)版權(quán)等法律責(zé)任。
- 如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)等問題,請(qǐng)?jiān)谧髌钒l(fā)表之日起一周內(nèi)與本網(wǎng)聯(lián)系,否則視為放棄相關(guān)權(quán)利。